上海期货交易所首啰纹刚(上海期货交易所螺纹钢)

期货是允许买卖双方在未来某个时间以特定价格交易一定数量标的物的合约。当期货价格跌入负值时，意味着买方愿意支付卖家钱来接手标的物。

负期货价格的原因

期货价格跌入负值为一种罕见的现象，通常发生在以下几种情况下：

• 供需失衡：当标的物供过于求时，买方可能找不到愿意接受当前价格的卖家。为了避免交割，买方可能会支付卖家费用来接手标的物。



• 仓储成本过高：当标的物需要大量仓储空间时，仓储成本可能超过标的物的价值。买方为了避免承担这些成本，愿意支付卖家费用来接手标的物。
• 季节性因素：某些商品，如农产品，季节性供需变化烈。当收获季节来临，供应过剩时，期货价格可能会跌入负值，因为买方不愿存储过量的标的物。

负期货价格的影响

期货价格跌入负值会对市场产生重大影响：

• 生产者损失：当期货价格跌入负值时，生产者会面临巨大的损失。他们不仅无法出售标的物，还必须支付费用来让买方接手。
• 消费者获利：对于消费者来说，负期货价格意味着他们可以以非常低的成本获得标的物。
• 市场波动：负期货价格会加市场波动。当越来越多的买方不愿接手标的物时，价格可能会进一步下跌，造成恶性循环。

如何应对负期货价格

当期货价格跌入负值时，市场参与者可以采取以下应对措施：

• 平仓：买方可以平仓，即卖出持有的期货合约，以避免交割和承担损失。
• 转售：买方可以尝试将标的物转售给愿意接受当前价格的第三方。
• 储存：如果仓储成本可控，买方可以考虑储存标的物，等待价格反弹后再出售。
• 干预：在极端情况下，可能会进行干预，限制期货交易或提供补贴，以稳定价格。

负期货价格的案例

2020年4月，由于COVID-19大流行导致石油需求暴跌，WTI原油期货价格首次跌入负值。许多石油生产商面临破产，消费者则以极低的价格购买了石油。

2023年3月，天然气期货价格在欧洲跌入负值。由于减少对欧洲的天然气供应，导致天然气供应过剩，买方不愿意接手标的物，导致价格暴跌。